Barra de la GM își reia efortul de 10 ani de a ridica acțiunile stagnante

DETROIT – CEO-ul General Motors, Mary Barra, a făcut multe mișcări îndrăznețe în decursul unui deceniu de activitate pentru a ridica prețul acțiunilor producătorului auto: a renunțat la operațiunile care pierd bani în Europa, a promis să depășească Tesla pe piața vehiculelor electrice și a pariat miliarde de dolari pe dezvoltarea unei afaceri profitabile de robotaxi.

Investitorii sunt nemișcați. Acțiunile GM se tranzacționează aproape de nivelul de 33 de dolari pe acțiune la care au fost scoase la bursă în 2010, după falimentul companiei finanțat de guvern. De la atingerea valorii de 63 de dolari pe acțiune în noiembrie 2021, acțiunile GM au scăzut cu 47%.

Berkshire Hathaway, compania lui Warren Buffett, a vândut toate acțiunile GM fără explicații în trimestrul al treilea, în timp ce prețul a coborât la minimul ultimilor doi ani, în timpul negocierilor contractuale dure din SUA cu United Auto Workers.

Acum, în timp ce se îndreaptă spre cea de-a zecea aniversare a sa, pe 15 ianuarie, Barra revizuiește din nou GM. Miercuri, GM a anunțat că Barra a numit noi șefi pentru domenii cheie de dezvoltare a vehiculelor și pentru producția de vehicule electrice. Aceste mutări au loc după ce problemele tehnologice de producție au făcut ca GM să nu își atingă cu mult obiectivele de producție a vehiculelor electrice.

„Nu am executat bine anul acesta în ceea ce privește demonstrarea capacității noastre EV și a capacității Ultium”, a declarat Barra investitorilor și analiștilor într-o convorbire telefonică din 29 noiembrie, referindu-se la tehnologia bateriei EV a producătorului auto. „Așa că sunt dezamăgită de acest lucru”.

GM a început să își revizuiască strategia EV, amânând fabricile planificate și lansările de produse, și se gândește din nou dacă să ofere hibrizi pe piața nord-americană după ce a renunțat la această tehnologie în favoarea unei strategii exclusiv EV.

Barra și consiliul de administrație al GM au lansat luna trecută un program de răscumpărare de acțiuni în valoare de 10 miliarde de dolari pentru a răscumpăra echivalentul unui sfert din capitalizarea bursieră a constructorului auto – o încercare de a obține sprijinul acționarilor care doresc mai mult din lichiditățile generate de activitatea foarte profitabilă a companiei în domeniul camioanelor cu combustie din America de Nord.

Majoritatea acționarilor, deși dezamăgiți de performanța acțiunilor companiei, sunt mulțumiți deocamdată de conducerea lui Barra.

Kyle Martin, analist la Westwood Group, a declarat că Barra se descurcă mai bine decât rivalii săi și că nu are probleme, deoarece sectorul este o provocare pentru toată lumea.

„La sfârșitul zilei, piața este cel mai bun arbitru”, a spus el. „Faptul că prețul acțiunilor nu a mers nicăieri este o acuzație la adresa a ceea ce face ea și, ca să fim corecți, și la ceea ce fac și concurenții ei. Ai nevoie doar de câteva lucruri care să meargă bine pentru a vedea cu adevărat o revenire a acțiunilor.”

Oficiali familiarizați cu gândirea lui Barra au declarat că CEO-ul vrea să vadă GM trecând cu bine prin tranziția EV. Barra a semnalat acest lucru miercuri.

„În următorii doi ani, sunt anii noștri pentru a executa cu adevărat această nouă strategie, așa că sunt energizată”, a declarat ea la Washington Economic Club. „Atâta timp cât am ocazia să fac asta… este grozav”, a adăugat ea despre funcția de CEO.

În timpul unui interviu de pe scenă din 4 decembrie, ea a deviat o întrebare despre cât timp intenționează să rămână în funcție.

„Mi se pare că nu au trecut 10 ani”, a spus Barra. „Ne aflăm în mijlocul acestei transformări cu adevărat unice într-o generație. Și sunt atât de multe lucruri care pot fi făcute și de aceea sunt mai mult orientată spre viitor.”

Un CEO care a făcut istorie

Locul lui Barra în istoria GM este asigurat. Prima femeie care a condus un producător auto global, Barra a ocupat funcția de conducere a producătorului auto mai mult timp decât oricine altcineva în afară de Alfred P. Sloan, arhitectul ascensiunii GM pentru a deveni cea mai mare corporație industrială din lume la mijlocul secolului XX.

Sloan și succesorii săi imediați nu s-au confruntat cu provocări serioase din partea producătorilor auto japonezi sau europeni și nici cu cereri din partea autorităților de reglementare de a renunța la o tehnologie fundamentală.

Concurența și reglementările au forțat-o pe Barra să pună mai presus susținerea profiturilor decât apărarea unui imperiu global în expansiune.

Barra a vândut sau a închis operațiunile GM care pierdeau bani în Europa, Australia și piețele din Asia de Sud-Est. Cota de piață și profitul GM în China au scăzut pe măsură ce cea mai mare piață auto din lume a trecut la vehiculele electrice produse de Tesla și de BYD și alți producători auto chinezi.

GM este în continuare numărul 1 în ceea ce privește volumul de vânzări din SUA, dar Tesla este de departe cea mai valoroasă companie, cu o capitalizare de piață de 775 miliarde de dolari față de 46 miliarde de dolari pentru GM.

La fel ca Roger Smith, care a condus GM în anii 1980, Barra a încercat să reînvie interesul investitorilor prin repoziționarea GM ca o întreprindere tehnologică.

Ea le-a spus investitorilor în octombrie 2021 că GM ar putea să-și dubleze veniturile anuale până în 2030, ajungând la 280 de miliarde de dolari, prin adăugarea de vehicule electrice, extinderea vânzărilor de abonamente digitale, accelerarea operațiunii de robotaxi Cruise, furnizarea de vehicule pentru armata americană și dezvoltarea unui nou serviciu de livrare de furgonete electrice.

Dar, în a doua jumătate a anului 2023, elemente-cheie ale strategiei de creștere a lui Barra s-au blocat.

Cele mai mari probleme sunt la Cruise, care a pierdut 8 miliarde de dolari de când a fost achiziționată de GM în 2016. Barra le-a spus investitorilor că Cruise ar putea genera venituri de 50 de miliarde de dolari pe an până în 2030.

Viitorul Cruise este acum incert după ce autoritățile de reglementare au acuzat oficialii că au prezentat în mod eronat detaliile unui accident în care o mașină fără șofer Cruise a târât un pieton la 6,1 m (20 de picioare) înainte de a se opri.

Incidentul Cruise a readus-o pe Barra în rolul de manager de criză.

La scurt timp după ce a preluat funcția de CEO în 2014, ea s-a confruntat cu un scandal legat de gestionarea defectuoasă de către GM a unor întrerupătoare de aprindere mortale. Barra a rezolvat acest lucru, în parte, prin comandarea unei firme de avocatură externe pentru a investiga gestionarea defectuoasă a GM a rechemărilor de siguranță. Ea a îmbrățișat critica dură a firmei la adresa culturii GM.

Barra a angajat din nou o firmă de avocatură externă și experți tehnici pentru a investiga răspunsul Cruise la accident. Directorul general al Cruise, Kyle Vogt, a părăsit compania. Noii lideri ai unității, inclusiv consilierul șef al GM, Craig Glidden, s-au angajat să coopereze cu autoritățile de reglementare.

Între timp, GM încearcă noi modalități de a atrage investitori sceptici. Compania a angajat un director Meta ca nou vicepreședinte pentru inteligență artificială și a lansat un nou site web pentru a prezenta utilizarea de către GM a inteligenței artificiale – noul domeniu fierbinte pentru investitorii în tehnologie.