Carvana își restructurează datoriile, în timp ce acțiunile sale cresc spectaculos cu 1,100% în urma unei reveniri spectaculoase

Dealerul online de mașini de ocazie Carvana Co. a adus câștiguri neașteptate credincioșilor săi în acest an, cu o revenire de 1,100%, în timp ce investitorii se îngrămădesc pe fondul unui apetit reînviat pentru acțiuni mai riscante.

Acțiunile companiei au sărit cu până la 43% la 56,92 dolari la deschiderea de miercuri la New York, după ce un acord de restructurare a datoriilor sale a ajutat la atenuarea îngrijorărilor persistente cu privire la lichiditatea sa. Veniturile din al doilea trimestru, care au depășit așteptările analiștilor, susțin și mai mult acțiunile. De atunci au redus o parte din aceste câștiguri, dar se tranzacționa în jurul valorii de 54 de dolari pe acțiune.

Creșterea 2023 a Carvana urmează o prăbușire de 98% 2022 care a lăsat acțiunile tranzacționate sub 5 $ la sfârșitul lunii decembrie.

Acordul cu deținătorii de obligațiuni anunțat miercuri va elimina aproximativ 83% din scadențele de note negarantate 2025 și 2027 ale Carvana și va reduce cheltuielile cu dobânzile în numerar necesare cu 430 de milioane de dolari pe an pentru următorii doi ani. Compania se așteaptă să își reducă datoria totală în curs cu peste 1,2 miliarde de dolari.

Mișcările sunt progrese în eforturile Carvana de a controla gradul său debilitant de îndatorare, după o expansiune nefericită în timpul pandemiei. Compania a împrumutat miliarde de dolari pentru a profita de cererea crescândă de mașini uzate, doar pentru ca piața să încetinească recent pe fondul ratelor de dobândă mai mari și al revenirii producției de vehicule noi.

Raliul rapid marchează o revenire spectaculoasă pentru companie, deși acțiunile Carvana sunt încă mult sub nivelul record atins în august 2021, la apogeul boom-ului bursier provocat de pandemie. Unii spun că mișcarea este prea extremă pentru o afacere care încă nu a fost profitabilă și că ignoră numeroasele riscuri care încă se ascund în industria mașinilor de ocazie.

„Acțiunea din Carvana este un semn că un pic prea multă euforie se strecoară pe piață”, a declarat într-un interviu Matthew Maley, strategul șef al pieței pentru Miller Tabak + Co.

„Atunci când unele acțiuni văd mișcări parabolice care sunt complet detașate de fundamentele lor de bază într-un moment în care piața bursieră a devenit scumpă, este un semn că o anumită cantitate de spumă a revenit pe piață.”

De fapt, acțiunile de creștere cu risc mai mare, care au căzut în dizgrație anul trecut, când investitorii fugeau spre siguranță în fața temerilor legate de recesiune, a unei Rezerve Federale de tip hawkish și a unei inflații lipicioase, au fost din nou în vogă în ultimele luni. În același timp, a revenit și interesul pentru acțiunile cu un grad ridicat de short interest.

Carvana bifează aceste două cutii. Aproximativ 48% din flotantul liber al companiei este deținut în lipsă, conform datelor de la S3 Partners. Începând de miercuri, în cursul zilei de miercuri, short-urile de la Carvana au scăzut cu 2,1 miliarde de dolari în pierderile de la începutul anului până în prezent.

Și Ihor Dusaniwsky de la S3 se așteaptă ca durerea vânzătorilor în lipsă să se agraveze și mai mult pe fondul creșterii de miercuri.

„Presiunea scurtă a Carvana se va strânge și mai mult cu acțiunea de preț ascendentă de astăzi”, a spus Dusaniwsky. „Așteptați-vă mai multe acoperiri scurte astăzi și în următoarele câteva zile, deoarece vânzătorii în lipsă caută puncte de ieșire pentru a-și reduce expunerea într-o tranzacție foarte neprofitabilă”.