Facturile pentru datoriile Carvana ajung la scadență, cu afacerea „ferm în retragere

Carvana Co. se confruntă cu plăți de dobânzi în creștere în fiecare din următoarele trei luni, în condițiile în care vânzările de vehicule și câștigurile se îndreaptă în direcția greșită.

Pierderea de 7,61 dolari pe acțiune pe care retailerul de mașini uzate a înregistrat-o în ultimul trimestru a fost mai mult decât triplul deficitului la care se așteptau analiștii. Venind de la cele mai mici vânzări de unități de vânzare cu amănuntul din ultimii doi ani, Carvana a prognozat o altă scădere în primele trei luni ale acestui an, în timp ce își reduce inventarul și reduce cheltuielile de marketing.

După ce a făcut o achiziție intempestivă chiar în momentul în care vânzările și prețurile mașinilor de ocazie au luat o turnură, retailerul care a avut cândva o creștere rapidă este „ferm în modul de retragere”, a declarat într-o notă Kevin Tynan, un analist auto de la Bloomberg Intelligence. Acțiunile Carvana au scăzut cu până la 4,5%, la 9,63 dolari, înainte de începerea ședinței de tranzacționare obișnuite.

Pierderea trimestrială raportată după închiderea de joi încununează un an dezastruos în care acțiunile Carvana s-au prăbușit cu 98%, ștergând aproape aproape 37 de miliarde de dolari din capitalizarea de piață. În timp ce acțiunile au crescut de peste două ori în acest an, analistul de credite al Bloomberg Intelligence, Joel Levington, a avertizat înainte de câștigurile obținute că mișcarea reflectă ceea ce a avut loc la Hertz Global Holdings Inc. înainte ca firma de închiriere de mașini să declare falimentul în 2020.

Cea mai mare problemă a Carvana este datoria sa, care se ridică la peste 8 miliarde de dolari, cu un consum de numerar de 2,4 miliarde de dolari proiectat în următorii doi ani, potrivit lui Levington. „Ei trebuie să-și restructureze bilanțul”, a spus el într-un interviu telefonic. „Probabil că trebuie să radă 85% din datorie, altfel vor fi o companie vulnerabilă ani de zile”.

Unii dintre cei mai mari creditori ai Carvana s-au unit într-un efort de a asigura condiții mai favorabile înainte de o potențială restructurare. Președintele și directorul general Ernie Garcia III a declarat analiștilor în cadrul unei conferințe telefonice că planurile de reducere a costurilor și, în cele din urmă, de a crește din nou, au poziționat compania pentru a evita, potențial, să fie nevoită să strângă bani sau să-și reamenajeze datoria.

„Avem o șansă reală de a nu avea nevoie de capital suplimentar”, a spus Garcia, citând portofoliul imobiliar al companiei ca o sursă potențială de fonduri. „Dacă ne înșelăm, atunci avem o mulțime de modalități de a ieși și de a obține capital suplimentar”.

Carvana a terminat anul cu 434 de milioane de dolari în numerar și echivalente, în creștere de la 316 milioane de dolari la sfârșitul celui de-al treilea trimestru.

Într-o scrisoare către acționari, Garcia a numit 2022 un „an foarte dificil”. Vânzările au scăzut cu 23% în al patrulea trimestru la aproximativ 87.000 de vehicule. Profitul brut pe unitate s-a prăbușit cu mai mult de jumătate.

Directorul general a declarat că se așteaptă ca profitul brut pe unitate să revină la nivelurile anterioare, depășind 4.000 de dolari pe vehicul, și că Carvana dorește să se dezvolte pe noi piețe, cum ar fi livrarea pe ultima distanță și repararea și recondiționarea mașinilor.

Actuala strategie a Carvana de a conserva numerar prin reducerea stocurilor „nu ne dă încredere în viabilitatea pe termen lung a modelului de afaceri”, a declarat într-o notă John Colantuoni, analist la Jefferies, cu un rating „hold” pentru acțiuni. „Anticipăm că opiniile în jurul unui potențial proces de restructurare vor fi principalul factor determinant al prețului acțiunilor, cu fundamentele ca factor secundar îndepărtat”.

Videoclipuri conexe: