Prăbușirea acțiunilor Tesla, de 350 de miliarde de dolari, spulberă așteptările investitorilor

Acțiunile Tesla au scăzut cu aproape 30% de la începutul anului până în prezent, iar investitorii nu au claritatea necesară pentru a paria pe o redresare de durată.

Producătorul de vehicule electrice urmează să furnizeze cifrele privind livrările din primul trimestru la începutul săptămânii viitoare, iar scăderea rapidă a estimărilor din ultima lună sugerează un raport lipsit de strălucire. Mai important, se așteaptă o cerere călduță pentru mașinile sale în lunile următoare.

„Estimările de livrare au fost reduse foarte mult, iar acest lucru a ucis cu adevărat încrederea investitorilor în acest nume. Va fi greu să întorci pozitiv cifrele din primul trimestru, chiar dacă acestea vor depăși modest așteptările”, a declarat Nicholas Colas, cofondator al DataTrek Research. „Evaluările sunt adesea legate de veriga cea mai slabă a unei companii. În cazul Tesla, aceasta este afacerea auto”.

Motivele pentru parcursul dezastruos al acțiunilor în acest an – în scădere cu peste 29%, comparativ cu un avans de 10% al indicelui S&P 500 – sunt multe. Cu toate acestea, cel mai mare nor care planează asupra gigantului EV este încetinirea cererii de vehicule electrice, care are loc chiar în momentul în care concurența din partea constructorilor auto tradiționali și a rivalilor chinezi se intensifică.

Primul trimestru, care se va încheia în curând, se va număra printre cele mai proaste trei trimestre ale acțiunii. Producătorul de vehicule electrice este cel mai mare declin procentual al S&P 500 până acum în acest an. Acțiunile au renunțat la toate câștigurile de la jumătatea lunii mai și au șters peste 350 de miliarde de dolari din capitalizarea sa de piață de când a atins un maxim al ultimelor 52 de săptămâni în iulie.

Așteptările sunt scăzute. Analiștii și-au redus rapid estimările privind livrările, veniturile și profitul, în timp ce ponderea ratingurilor de creștere a acțiunilor a scăzut la cel mai scăzut nivel din ultimii trei ani. Dar, mai important, entuziasmul față de Tesla s-a erodat semnificativ, investitorii fiind îngrijorați de lipsa unor noi catalizatori care pot propulsa acțiunile pe termen scurt.

Mai mulți analiști au redus estimările chiar săptămâna aceasta. Vijay Rakesh, de la Mizuho Securities, a observat că așteptările privind vânzările de vehicule electrice au decelerat mai repede decât se aștepta. Rakesh estimează că vânzările de EV-uri vor crește cu aproximativ 15% față de anul trecut în 2024, în scădere față de așteptările sale anterioare de 25%. Iar Toni Sacconaghi de la Sanford C. Bernstein a declarat că, pe măsură ce așteptările de creștere scad, acțiunile par din ce în ce mai scumpe în comparație cu cele ale companiilor de tehnologie cu capitalizare mare.

„Există destul de mult pesimism deja încorporat în acțiuni la aceste niveluri”, a declarat Ivana Delevska, director de investiții la SPEAR Invest. „De aici încolo, cred că va fi un rezultat binar”, a adăugat ea, spunând că societatea fie va arăta progrese în tehnologia sa de autoconducere, fie va continua să tranzacționeze cu piața vehiculelor electrice în dificultate.

În ultimele săptămâni, investitorii au început să plătească relativ mai mult pentru opțiunile care protejează împotriva unei vânzări. Costul opțiunilor de vânzare care profită de o cădere de 10% a acțiunilor în următoarea lună a avut o tendință de creștere – semnalând o creștere a fricii față de acțiuni.

În același timp, pretenția Tesla de a deveni un jucător important în domeniul inteligenței artificiale a început, de asemenea, să pară șubredă. În timp ce mașinile care se conduc singure – pe care compania încearcă să le dezvolte – ar fi o realizare majoră în materie de inteligență artificială, aceasta rămâne o problemă notorie și dificil de rezolvat. Experții și analiștii nu se așteaptă ca aceasta să devină o tehnologie adoptată pe scară largă prea curând.

Toate acestea au împins acțiunile Tesla în așa-numitul teritoriu de supravânzare tehnică săptămâna trecută, semnalând că acțiunile au scăzut prea mult, prea repede.

Dacă cifrele de livrare de săptămâna viitoare sunt semnificativ mai bune decât se așteaptă în prezent analiștii, nu poate fi exclusă o revenire de ușurare a acțiunilor – oricât de temporară -. Ideea este că, având deja atât de multă negativitate încorporată în acțiuni, s-ar putea să nu mai rămână prea mult loc pentru mai mult.

De asemenea, așa cum vor remarca rapid taurii Tesla pe termen lung, slăbiciunea actuală a vehiculelor electrice s-ar putea dovedi a fi doar o barieră pentru companie în următorii câțiva ani, pe măsură ce adoptarea acestor mașini se va accelera la nivel global, pe fondul unui impuls politic puternic. Acest lucru contribuie și el la susținerea prețului acțiunilor.

Dar chiar și atunci, îngrijorările pe termen scurt legate de Tesla și de activitatea sa principală în domeniul EV vor continua să bântuie investitorii, până când nu se va avea o idee clară despre traiectoria vânzărilor de EV-uri în acest an și în anul următor.

„Marele obiectiv al investitorilor în ceea ce privește Tesla în acest moment va fi volumul livrărilor și marja brută – direcția acțiunilor se va baza pe aceste cifre în raport cu așteptările șoptite”, a declarat David Wagner, manager de portofoliu la Aptus Capital Advisors.

„Dar, deocamdată, impulsul a pus stăpânire pe acțiuni și au existat unele vânzări fără discernământ, deoarece Tesla a fost un mecanism de finanțare pentru narațiunea de jour – AI.”