Tesla „arată din ce în ce mai mult ca o companie auto obișnuită”, spune un analist

Reducerile de preț operate de Tesla în acest an arată că clienții nu mai sunt dispuși să plătească o primă pentru vehiculele sale. Acest lucru ridică o întrebare cheie pe Wall Street: Mai are sens evaluarea sa bursieră ridicată?

Verdictul imediat după ce producătorul de vehicule electrice a raportat rezultatele a fost: nu prea. Acțiunile s-au scufundat joi cu 9,3% la 220,11 dolari la New York, pierzând o valoare de peste 70 de miliarde de dolari.

Capitalizarea de piață a Tesla, de aproape 700 de miliarde de dolari, încă o eclipsează pe cea a competitorilor săi, dar profitabilitatea în activitatea principală de vânzare de mașini a lui Elon Musk a scăzut în trimestrul al treilea la cel mai scăzut nivel din ultimii patru ani. Acest lucru a comprimat marjele până aproape de ceea ce generează General Motors Co. și Ford Motor Co.

Tensiunea prețurilor este o problemă mai largă cu care se confruntă America corporatistă, companiile testând oboseala consumatorului. Unele companii se descurcă mai bine decât altele. Netflix Inc. de exemplu, a avut o creștere a numărului de abonați care a permis furnizorului de servicii de streaming să crească prețurile pentru o mare parte a clienților.

Pentru a justifica prețul acțiunilor Tesla, investitorii trebuie să creadă că aceasta „poate atinge volume foarte mari și marje operaționale ridicate, asemănătoare companiilor de tehnologie sau software, nu companiilor auto tradiționale”, a declarat analistul Toni Sacconaghi de la Sanford C. Bernstein.

Tesla „arată din ce în ce mai mult ca o companie auto obișnuită”, a spus el.

Reducerile de prețuri eșuează

Cea mai mare problemă este că reducerile de prețuri ale companiei, menite să stimuleze cererea, nu au funcționat conform planului.

„Tesla a fost nevoită să instituie aceste reduceri de prețuri doar pentru a vinde mai puține vehicule decât se așteptau analiștii anterior”, a declarat Ryan Brinkman, analist la JPMorgan Chase & Co. În această perioadă a anului trecut, înainte de reducerile de preț, Wall Street estima aproximativ două milioane de livrări de vehicule în 2023, a spus el. Această cifră a scăzut la 1,8 milioane.

„Evaluarea Tesla pare din ce în ce mai nesustenabilă”, a spus el.

Acțiunile sunt încă în creștere cu aproape 80% anul acesta și rămân unul dintre cei mai mari câștigători din indicele S&P 500 pentru 2023. Cea mai mare parte a acestei creșteri a venit ca urmare a faptului că investitorii au pariat pe jocurile de inteligență artificială, unii spunând că Tesla are potențialul de a deveni o companie lider în domeniul inteligenței artificiale.

Cu toate acestea, Tesla ar putea avea nevoie de zeci de ani pentru a-și implementa software-ul de autoconducere. În plus, pentru a deveni un jucător dominant în viitoarea industrie a mașinilor care se conduc singure ar fi nevoie ca firma să își mențină actualul avans în industria vehiculelor electrice, pe fondul unei concurențe în creștere.

Rezultatele de miercuri și comentariile lui Musk în cadrul apelului privind câștigurile companiei ridică întrebări și în legătură cu acest aspect, chiar și în rândul celor care au fost optimiști în privința acțiunilor.

Prudența Tesla, exprimată în cadrul apelului, cu privire la o creștere prea rapidă pe fondul ratelor ridicate ale dobânzilor este corectă, a declarat analistul Adam Jonas de la Morgan Stanley.

Totuși, a adăugat el, „cât de mult din această prudență este legată de încetinirea cererii pentru gama sa de produse deja omniprezentă și de creșterea concurenței?”.