Tesla este etichetată cu o predicție a analiștilor, odată de neconceput: Vânzările vor scădea

Tesla Inc. nu mai este o acțiune de creștere în plină dezvoltare. CEO-ul Elon Musk a declarat acest lucru.

Dar chiar și după acest nou standard – în condițiile în care previziunile de creștere de pe Wall Street se scufundă rapid – previziunile sumbre privind vânzările făcute săptămâna trecută de un analist cheie al Tesla au fost totuși șocante. Anul acesta va exista o creștere zero a volumului de vânzări pentru producătorul de vehicule electrice, a declarat Colin Langan de la Wells Fargo. Iar în 2025, va fi și mai rău: Volumele vor scădea.

Acțiunile companiei au reacționat în mod corespunzător, scăzând miercuri cu 4,5% și închizând la un minim al ultimelor 10 luni de 169,5 dolari. Acțiunile au scăzut acum cu 32% în acest an, ratând o revenire mai amplă care a împins indicele S&P 500 cu 8,3% mai sus.

Motivul este clar: capacitatea Tesla de a crește în ritmul furibund pe care îl promite evaluarea sa scumpă nu mai este o garanție. Compania încă se tranzacționează la un multiplu semnificativ mai mare decât alte companii de mare capitalizare, însă ritmul de expansiune a veniturilor și profiturilor sale a încetinit semnificativ față de anul trecut.

„În acest moment, piața votează și ne spune că, în opinia sa, Tesla nu merită în prezent această evaluare ridicată”, a declarat Adam Sarhan, fondator și director general al 50 Park Investments, într-un interviu. „Deocamdată, vânzătorii dețin controlul, iar piața are nevoie de un catalizator de creștere pentru a se entuziasma”.

Wall Street a tras un puternic semnal de alarmă în privința Tesla încă de la începutul lunii martie, după ce cifrele dezamăgitoare din China, datele din țările europene și o întrerupere a producției la fabrica sa de lângă Berlin au indicat că livrările din primul trimestru au fost sub așteptările medii ale analiștilor.

Răspunsul lui Musk – scăderea prețurilor pentru a stimula cererea – își pierde și el din farmec.

Langan, de la Wells Fargo, a fost cel mai recent care a observat că creșterea companiei pe piețele sale principale s-a temperat, deoarece a retrogradat miercuri acțiunile la echivalentul unui rating de vânzare.

Producătorul de vehicule electrice este acum o „companie în creștere fără creștere”, a scris Langan într-o notă adresată clienților. El a subliniat că volumul vânzărilor a crescut cu doar 3% în a doua jumătate a anului 2023 față de prima jumătate, în timp ce prețurile au scăzut cu 5%. Tesla a redus prețurile în China în mod repetat de la sfârșitul anului 2022, declanșând un război internațional al prețurilor.

Problemele pentru Tesla și, în general, pentru vehiculele electrice au început să apară la mijlocul lunii octombrie, când compania lui Musk a avertizat pentru prima dată cu privire la o încetinire a cererii. Dar sentimentul s-a înrăutățit și mai mult la începutul lunii ianuarie, după ce Tesla a declarat că creșterea sa va fi „considerabil mai mică” în acest an. Alți producători auto, furnizori de vehicule electrice și chiar companii de închiriere de mașini s-au alăturat cu comentarii la fel de prudente.

În timp ce slăbiciunea cererii de vehicule electrice înseamnă probleme pentru toate companiile auto, în calitate de companie pur-play de vehicule electrice cu o evaluare extrem de mare, acțiunile Tesla au fost grav afectate.

Scăderea abruptă a Tesla din acest an a șters peste 245 de miliarde de dolari din valoarea de piață a companiei și a scos-o de pe lista celor mai mari 10 companii din S&P 500. De asemenea, l-a costat pe Musk statutul de „cel mai bogat om din lume” – acum se află pe locul al treilea, după Bernard Arnault și Jeff Bezos.

În pofida declinului, acțiunea se tranzacționează încă la un preț de aproximativ 55 de ori mai mare decât câștigurile sale viitoare, comparativ cu media de aproximativ 31 pentru Bloomberg Magnificent 7 Price Return Index.

„Deși este lider în domeniul EV și al tehnologiei bateriilor, Tesla are o ecranare slabă în raport cu colegii de la Mag 7”, a declarat Langan de la Wells Fargo, remarcând discrepanța de evaluare.

Analistul și-a redus estimarea de profit pentru 2024 pentru companie la 2 dolari pe acțiune, de la 2,40 dolari. Aceasta se compară cu așteptările medii ale analiștilor de 3,03 dolari pe acțiune pentru acest an, potrivit datelor compilate de Bloomberg.

„De mult timp, Tesla a fost puternic investită într-una dintre narațiunile preferate ale pieței, electrificarea parcului auto mondial”, a declarat David Wagner, manager de portofoliu la Aptus Capital Advisors. „Acum, narațiunea preferată a pieței este Inteligența artificială, iar ESG a trecut puțin pe plan secund, astfel că prima de evaluare istorică s-ar putea să nu mai fie justificată, mai ales că creșterea viitoare a veniturilor și marjele au încetinit.”