Achiziția Ritchie Bros. a IAA „inferioară” opuse de Luxor

Un acționar major al Ritchie Bros. Auctioneers Inc. se opune preluării companiei de licitații auto și piese de schimb IAA Inc., o afacere pe care o numește „mult inferioară”.

Luxor Capital Group, care deține aproximativ 3,6% din acțiunile Ritchie Bros., a declarat că o scădere cu 18% a prețului acțiunilor companiei de când tranzacția a fost anunțată pe 7 noiembrie indică „dezgust clar” al investitorilor față de tranzacție.

„Fuziunea IAA va supune permanent investitorii RBA capricilor de a gestiona un al doilea jucător mai slab și în declin, cu o dinamică de afaceri mult mai puțin atractivă decât cele de care se bucură în prezent RBA, ca lider dominant cu o lungă perioadă de creștere în față”, a spus Luxor. o scrisoare datată vineri către companie, o copie a căreia Bloomberg a revizuit-o.

Un purtător de cuvânt al Ritchie Bros., cu sediul în Burnaby, Columbia Britanică, a declarat că compania nu poate comenta o scrisoare pe care nu a văzut-o. Aceștia au spus că acordul cu IAA va debloca venituri suplimentare din servicii și va avea un plus în primele 12 luni.

Ritchie Bros. din Canada a fost de acord să achiziționeze IAA într-o tranzacție de numerar și acțiuni care a evaluat compania la aproximativ 6,2 miliarde de dolari, sau 46,88 dolari pe acțiune, o primă de 19% la acea vreme. Anunțul a fost îndeplinit de o vânzare record de acțiuni Ritchie Bros., reducând valoarea tranzacției la aproximativ 5,6 miliarde de dolari începând de joi, potrivit datelor compilate de Bloomberg.

Cu acțiunile sale în scădere cu 9,6% în acest an, Ritchie Bros. are o valoare de piață de aproximativ 6,1 miliarde de dolari. Acțiunile IAA cu sediul în Westchester, Illinois au scăzut cu 22% în acest an, reducându-și valoarea de piață la 5,3 miliarde de dolari.

Un investitor major IAA s-a opus acordului la o săptămână după anunț. Still Holdings Group, care a declarat că deține 4% din IAA, a declarat într-o scrisoare adresată consiliului de administrație al acelei companii că intenționează să voteze împotriva achiziției, deoarece tranzacția a fost defectuoasă și structurată pentru a beneficia managementul în detrimentul acționarilor.

Totuși, Still a adăugat că credea că Ritchie Bros. este un dobânditor logic și că avea o mare admirație pentru managementul său sub conducerea directorului general Ann Fandozzi. Firma a îndemnat consiliul IAA să urmărească un acord modificat care să includă o contraprestație mai mare în numerar și o primă mai mare.

Luxor vrea ca Ritchie Bros. să rămână o companie independentă, spunând că va vota și împotriva fuziunii. În cazul în care tranzacția este reziliată deoarece acționarii fiecărei companii votează împotriva acesteia, nu ar fi necesară nicio taxă de despărțire, a spus el în scrisoarea sa.

Acest lucru i-ar permite lui Ritchie Bros. să se concentreze pe executarea strategiei de bază a companiei și, probabil, să crească prețul acțiunilor.